據(jù)路透社報道，全球兩大上市礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）正迎來行業(yè)格局重大變化。隨著中國持續(xù)加強對鋼鐵產業(yè)鏈和核心原料鐵礦石的影響力，全球鐵礦石供應體系可能面臨21世紀以來最深刻的一輪調整。
本月剛剛接任必和必拓首席執(zhí)行官的布蘭登·克雷格（Brandon Craig），以及即將迎來任職一周年的力拓首席執(zhí)行官西蒙·特羅特（Simon Trott），都將在新的市場環(huán)境下面臨巨大挑戰(zhàn)。作為全球最大的鐵礦石出口國之一，澳大利亞受到的影響尤為明顯。目前澳大利亞每年鐵礦石出口量約9億噸，其中約70%銷往中國。鐵礦石也是澳大利亞最重要的出口商品之一，2025年出口價值達到1210億澳元（約850億美元）。
中國加強鐵礦石話語權的最明顯體現(xiàn)，是近期與海外礦山企業(yè)展開的新一輪供應合同談判。2022年成立的中國礦產資源集團（China Mineral Resources Group，CMRG）旨在集中管理鐵礦石進口，提高中國鋼鐵企業(yè)在國際市場中的議價能力。在最新談判中，中國方面采取了更加強硬的策略，包括限制采購部分必和必拓及澳大利亞其他礦企的特定產品，并推動以人民幣結算，同時希望鐵礦石價格參考中國市場基準，而非傳統(tǒng)國際價格指數(shù)。
中國鋼鐵企業(yè)與海外礦山利潤差距，是推動談判的重要原因之一。目前必和必拓鐵礦石業(yè)務息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA Margin）高達62%，力拓和Fortescue（FMG）的相關業(yè)務利潤率也超過50%。相比之下，中國多數(shù)鋼鐵企業(yè)由于產能過剩等因素，盈利能力承壓。不過，截至目前，鐵礦石價格談判尚未明顯影響礦企利潤，但由于供應合同通常一年一簽，未來每輪價格調整都可能帶來更大壓力。
與此同時，中國正在推動鋼鐵行業(yè)綠色轉型，這也可能改變全球鐵礦石需求結構。目前全球鋼鐵生產仍高度依賴煤炭驅動的高爐煉鋼，鋼鐵行業(yè)約占全球溫室氣體排放量的9%。此前，綠色氫能被視為降低鋼鐵碳排放的重要路徑，但由于成本高企、運輸困難等問題，歐美不少企業(yè)和政府已經(jīng)降低了相關投資力度。
相比之下，中國正在加速布局綠色氫能產業(yè)。在今年3月發(fā)布的新一輪五年規(guī)劃中，綠色氫能被列為前沿產業(yè)重點發(fā)展方向，預計將獲得更多資本投入。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球綠色氫能投資中，中國相關投資規(guī)模達到37億美元，約為美國的兩倍。同時，中國正在推進鋼鐵行業(yè)納入碳排放交易體系，未來依賴煤炭的鋼鐵企業(yè)可能面臨更高環(huán)保成本，從而推動行業(yè)減產和技術升級。
如果中國綠色鋼鐵戰(zhàn)略取得成功，將對必和必拓、力拓以及Fortescue等傳統(tǒng)鐵礦石供應商產生深遠影響。未來鐵礦石需求和價格可能受到壓制。澳大利亞目前占全球海運鐵礦石貿易約52%，短期內難以被完全替代，但綠色煉鋼技術對鐵礦石品位提出更高要求。目前主流綠色煉鋼路線通常需要鐵礦石品位達到67%以上，而澳大利亞鐵礦石品位最高約62%，且整體呈下降趨勢；Fortescue礦石品位甚至低于60%。相比之下，巴西以及幾內亞西芒杜礦山的鐵礦資源更適合綠色煉鋼需求，但供應規(guī)模尚不足以完全替代澳大利亞。
為應對這一變化，必和必拓和力拓正在探索低品位鐵礦綠色利用技術。例如，兩家公司與BlueScope Steel、三井鐵礦開發(fā)公司以及Woodside Energy共同推進NeoSmelt項目，目標是利用低碳技術將低品位鐵礦石直接加工成鐵，從而降低傳統(tǒng)煉鋼過程中的碳排放。不過，該技術能否實現(xiàn)商業(yè)化應用，仍取決于成本控制和規(guī)?；a能力。
從長期來看，澳大利亞具備發(fā)展綠色鐵產業(yè)的資源優(yōu)勢。該國同時擁有豐富鐵礦資源、成熟港口物流體系以及可再生能源條件，有潛力從單純出口鐵礦石轉向出口綠色鐵產品。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）此前報告指出，如果綠鐵產業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，澳大利亞鋼鐵產業(yè)出口價值可能從目前水平提升至2500億至4000億澳元。但中國是否愿意讓出鋼鐵產業(yè)鏈中的更大價值份額，仍存在不確定性。
除了綠色鋼鐵，中國還可能通過提升廢鋼回收比例降低對鐵礦石的依賴。目前中國每年鋼鐵產量約10億噸，但廢鋼煉鋼比例僅約10%，遠低于美國約70%的水平。隨著中國過去25年的房地產和基礎設施建設進入鋼材更新周期，大量建筑鋼材逐漸進入回收階段，廢鋼供應有望長期增加。
如果中國將廢鋼煉鋼比例從目前約10%提升至50%，預計可替代約4億噸原生鋼生產。按照生產1噸原生鋼約需消耗1.6噸鐵礦石計算，中國每年鐵礦石需求可能減少約6.4億噸，這將對全球鐵礦石市場形成巨大沖擊，而印度等新興鐵礦石需求增長國可能難以完全填補這一缺口。
面對產業(yè)變化，必和必拓、力拓和Fortescue正在尋找新的應對路徑。一方面，礦企需要加快低碳轉型，提高自身產品對中國客戶的長期價值；另一方面，加強與鋼鐵企業(yè)合作也成為重要方向。例如，力拓已通過中國鋁業(yè)持有的近15%股份與中國市場保持緊密聯(lián)系，必和必拓也正在與中國寶武開展相關合作。此外，礦企正在推進業(yè)務多元化，降低對鐵礦石的依賴。去年，銅業(yè)務已取代鐵礦石成為必和必拓盈利最大來源，占公司EBITDA超過50%；力拓則持續(xù)布局鋰、銅和鋁業(yè)務。
不過，中國推動鐵礦石供應鏈自主化也需要謹慎推進。盡管提高資源安全和產業(yè)控制力是長期目標，但中國鋼鐵行業(yè)的國際競爭力仍依賴低成本原材料供應，而澳大利亞鐵礦石目前仍是全球成本最低、供應最穩(wěn)定的來源之一。
隨著中國新能源汽車、可再生能源等產業(yè)快速發(fā)展，中國已經(jīng)在多個資源領域改變全球競爭格局，甚至取代澳大利亞成為重要鎳生產國。這也引發(fā)澳大利亞市場擔憂：過去25年來支撐澳大利亞經(jīng)濟增長的“現(xiàn)金?！薄F礦石產業(yè)，是否也將面臨類似的結構性變化。未來幾年，中國鋼鐵產業(yè)升級、綠色轉型以及資源供應鏈重塑，將成為全球鐵礦石市場最重要的觀察變量。
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